Nilakandi memiliki 2 arti.
Nilakandi adalah sebuah homonim karena arti-artinya memiliki ejaan dan pelafalan yang sama tetapi maknanya berbeda.
Nilakandi memiliki arti dalam kelas nomina atau kata benda sehingga nilakandi dapat menyatakan nama dari seseorang, tempat, atau semua benda dan segala yang dibendakan.
Nilakandi termasuk dalam ragam bahasa klasik.
Menurut Kamus Besar Bahasa Indonesia (KBBI), arti kata nilakandi adalah batu nilam. Arti lainnya dari nilakandi adalah warna biru langit (indigo).